中海地產(chǎn)再次人事地震 掌門人郝建民蹊蹺辭職

郝建民時(shí)代，中海保持了“利潤(rùn)王”的地位。

過去十年中海年均凈利潤(rùn)復(fù)合增長(zhǎng)率超過40%，利潤(rùn)總額連續(xù)14年保持行業(yè)第一。在中國(guó)房企中，中海的財(cái)務(wù)報(bào)表是“最好看的”：利潤(rùn)率高出行業(yè)平均水平約10%，負(fù)債率僅16%，每年約4%的融資成本比行業(yè)最好的企業(yè)要低三個(gè)百分點(diǎn)。

這一定程度上得益于中海強(qiáng)大的融資能力和工程控制力。在中海內(nèi)部，各項(xiàng)成本費(fèi)用被控制嚴(yán)格，營(yíng)銷和管理費(fèi)均不超過營(yíng)收的1%——這在業(yè)內(nèi)前50強(qiáng)中屬最低水平。

這些核心競(jìng)爭(zhēng)力造就了中海過去強(qiáng)大的盈利能力，也反過來論證了中海高度集權(quán)管理模式和兩輪并購(gòu)中大量人員離開的合理性。中海杭州公司的一位員工對(duì)經(jīng)濟(jì)觀察報(bào)表示：“在中海，規(guī)模不是第一位的，對(duì)地區(qū)公司來說，利潤(rùn)才是首要指標(biāo)。”

這一模式是這樣運(yùn)作的：中海總部系統(tǒng)平衡了投資前期風(fēng)險(xiǎn)和開發(fā)端口的成本管控，盡可能多吃各個(gè)環(huán)節(jié)的凈利潤(rùn)，再加上融資成本優(yōu)勢(shì)，從而實(shí)現(xiàn)高盈利。

對(duì)利潤(rùn)追求的慣性由來已久，其中一個(gè)重要因素來自母公司中建。伴隨著市場(chǎng)的變化，地產(chǎn)利潤(rùn)在不同行業(yè)中表現(xiàn)突出，使得中建對(duì)其依賴越來越高。

中建股份年報(bào)顯示，2013年，中建地產(chǎn)并入中海時(shí)，二者占中建股份房地產(chǎn)業(yè)務(wù)板塊的銷售比重分別為24%和76%。根據(jù)申銀萬國(guó)的研究，將中建股份的房地產(chǎn)開發(fā)與投資板塊營(yíng)收按照中海與中建分成計(jì)算，中海地產(chǎn)的毛利率則達(dá)到了35.5%，而中建地產(chǎn)的毛利潤(rùn)水平則只有9%左右。超過30%的毛利率在中建股份4個(gè)業(yè)務(wù)板塊中的毛利水平仍是最高的。

在《財(cái)富》“世界500強(qiáng)”中，中建總公司排名第37位，是全球最大的投資建設(shè)集團(tuán)。2015年，中國(guó)建筑在全部110家中央企業(yè)中營(yíng)業(yè)收入排名第4位，利潤(rùn)總額排名第6位。這其中，中海地產(chǎn)的利潤(rùn)占比經(jīng)過幾年的攀升已高至50%。

一位中海集團(tuán)高管曾對(duì)經(jīng)濟(jì)觀察報(bào)稱，國(guó)有企業(yè)在香港，像中海這樣歷經(jīng)30多年能發(fā)展成這樣的規(guī)模很少見，央企公司在香港做地產(chǎn)的，華潤(rùn)和招商也做得不錯(cuò)，但其業(yè)務(wù)在集團(tuán)的占比沒有這么高。

“中海的比例太大了，未來抗風(fēng)險(xiǎn)能力要求特別高，如果地產(chǎn)有風(fēng)險(xiǎn)的話對(duì)母公司的影響是巨大的”。上述中海集團(tuán)高管說。

在肩負(fù)著中建系“利潤(rùn)奶牛”重任和兩次大整合的雙重壓力下，中海與中建內(nèi)部各基建、工程局的潛在矛盾也日益滋長(zhǎng)。

經(jīng)濟(jì)觀察報(bào)記者了解到，即便同在中建系統(tǒng)，中海對(duì)內(nèi)部工程施工的成本要求也近乎苛刻。中海位于香港總部的一位高層表示，中海地產(chǎn)在香港是以工程起家的，實(shí)際上是香港最大的建筑承包商，因?yàn)檫@樣，中海對(duì)工程質(zhì)量管控了然于心。中海地產(chǎn)開發(fā)一個(gè)項(xiàng)目，中建內(nèi)部有些工程局并不愿意配合，“我們對(duì)施工方有一點(diǎn)做的很好，該給你的錢絕對(duì)不拖欠，但是你管我多要一分錢我都不會(huì)給”。這常常導(dǎo)致中建各工程局經(jīng)營(yíng)指標(biāo)無法完成。

同時(shí)，在中建系統(tǒng)內(nèi)，基建、工程等業(yè)務(wù)板塊負(fù)責(zé)人與地產(chǎn)相比收入差距也很大。正是因?yàn)檠肫篌w制和在母公司內(nèi)內(nèi)形成了優(yōu)勢(shì)薪酬，中海一直未能正式引入股權(quán)激勵(lì)制度。“一旦引進(jìn)，內(nèi)部矛盾將更加不可調(diào)和”，上述高層稱。

這樣的管理體系和激勵(lì)機(jī)制，一方面給一線員工帶來巨大的運(yùn)營(yíng)壓力，另一方面，寶億萊家居飾品加盟<寶億萊整體家居軟裝生活館，在某種程度上也限制了員工的創(chuàng)造力和公司未來的發(fā)展。

由于期間經(jīng)歷的兩輪并購(gòu)對(duì)中海基本面的改變尚未完整釋放，在一些業(yè)內(nèi)人士看來，中海這幾年的成績(jī)單，延續(xù)了過去每一個(gè)環(huán)節(jié)精準(zhǔn)把控的傳統(tǒng)，但很少看到新的利潤(rùn)源泉與增長(zhǎng)點(diǎn)。

同時(shí)，中海地產(chǎn)一貫奉行的保守投資策略和嚴(yán)格的財(cái)務(wù)投資紀(jì)律，也使其不能在城市舊改等耗時(shí)長(zhǎng)、風(fēng)險(xiǎn)大的領(lǐng)域投資。中海被迫選擇的一些相對(duì)主流的創(chuàng)新業(yè)務(wù)，如養(yǎng)老地產(chǎn)、新城代建模式和政府保障房建設(shè)也都不甚理想，只在2015年10月完成了物業(yè)公司的分拆上市。

2013年，郝建民接任中海主席之時(shí)，公司銷售金額為1082億元，彼時(shí)萬科是1709億元；到2015年，中海是1806億港幣，萬科為2615億元。今年，中海預(yù)計(jì)邁入2000億陣營(yíng)，原本落后一個(gè)身位的恒大和碧桂園在前11月已完成了3000億，實(shí)現(xiàn)大規(guī)模反超。

繼任者

時(shí)至今日，寶億萊家居飾品，郝建民離去。

根據(jù)半年報(bào)，中海土地儲(chǔ)備總建筑面積為3645萬平方米，70%集中在一二線城市，持有銀行結(jié)余及現(xiàn)金1179.7億元，整體軟裝寶億萊家居飾品，負(fù)債率僅為16%。同時(shí)，銷售額跨入2000億。

對(duì)其繼任者來說，這個(gè)局面并不算差。

據(jù)12月7日晚間公告，目前中海地產(chǎn)由四名執(zhí)行董事組成，其中肖肖為董事局主席，顏建國(guó)任行政總裁，羅亮為副總裁兼總建筑師，聶潤(rùn)榮任財(cái)務(wù)總監(jiān)。現(xiàn)年已60歲的肖肖被普遍認(rèn)為是一個(gè)過渡型人物，退休前或?qū)⒅鸩綄?shí)現(xiàn)主席職位的交接。

公開資料顯示，寶億萊家居飾品，顏建國(guó)是中海最早駐香港的核心成員之一，曾任中海地產(chǎn)蘇州、上海公司總經(jīng)理、中海地產(chǎn)集團(tuán)董事副總經(jīng)理，在中海的職業(yè)生涯長(zhǎng)達(dá)25年。2014年在赴任龍湖前，顏建國(guó)還擔(dān)任中建總公司辦公廳主任一職。

值得注意的是，顏建國(guó)此次回歸中海的薪酬為每年328萬港元。若不考慮發(fā)放花紅，其薪資低于龍湖的460萬元年薪，也低于肖肖每年定額的薪資334.4萬港元，不及郝建民離任前702萬元薪酬的一半。

中海再次以雷霆之勢(shì)完成新一波的人事任免。12月7日的另一份公告同時(shí)表明，董大平、林曉峰、闞洪波將不再擔(dān)任董事，三位均在中海就職超過20年，屬于中海的元老級(jí)人物。

12月9日，目前在中海主管工程、兼任中海商業(yè)董事長(zhǎng)的闞洪波對(duì)經(jīng)濟(jì)觀察報(bào)表示，卸任董事后其在業(yè)務(wù)上的職位是否將會(huì)繼續(xù)變動(dòng)將以集團(tuán)公告為準(zhǔn)。目前中海地產(chǎn)6名董事中，仍有2名空缺，而這兩個(gè)待定的席位被認(rèn)為是為顏建國(guó)未來組建新班底預(yù)留一定的空間。

在標(biāo)準(zhǔn)普爾分析師孔磊看來，家居行業(yè)升級(jí)轉(zhuǎn)型 ，如今很難評(píng)價(jià)顏建國(guó)的履新，因?yàn)檫�不知道他上任后會(huì)如何展開工作。但業(yè)界關(guān)注的是顏建國(guó)如何收尾中建與中信整合的事宜，會(huì)如何釋放中海的銷售潛力，追上曾經(jīng)同規(guī)模的企業(yè)。

花旗銀行則在報(bào)告中指出，與其他國(guó)企同類事件相似，對(duì)于大型成熟國(guó)企而言，郝建民辭任中長(zhǎng)期影響將較預(yù)期溫和，國(guó)企的運(yùn)營(yíng)連續(xù)性取決于制度，而非個(gè)人。

可以肯定的是，這位新任行政總裁除了需要將震后的中海帶上新的高度，還需要承擔(dān)一項(xiàng)重要的工作：平衡的藝術(shù)。