傳言成真，恒大地產遷址深圳

（原標題：傳言成真，恒大地產遷址深圳）

國慶長假期間，除了深圳出臺的樓市新政備受全國關注外，一家地產巨頭在深圳的動作也引發地產界和資本市場的熱議。

10月3日和10月9日，中國恒大、深圳深房集團（以下簡稱“深深房”）分別發布重組公告，宣布了雙方地產業務重組的可能。而在上個月，注冊地在廣州的恒大地產集團公司將其注冊地更改至深圳前海。自從恒大買入萬科股票以來，其在深圳的一舉一動均牽動市場。

在深圳房地產市場競爭白熱化之際，恒大地產遷址深圳意欲何為？在深圳國資改革的背景之下，資本運作頻繁、銷售金額數一數二的恒大地產與深圳老牌國資房企將如何交互？恒大地產回歸A股目的何在？

南方日報記者 卓泳

頻頻出招：買萬科、遷深圳、注入深深房

10月3日，中國恒大通過官方發布公告稱，公司已于當日與深深房及其控股股東深圳市投資控股有限公司簽訂合作協議，協議約定將通過深深房發行A股或支付現金的方式購買凱隆置業所持有的恒大地產100%股權。

10月9日，深深房A晚間公告稱，公司及控股股東10月3日與恒大地產及其控股股東凱隆置業簽署《關于重組上市的合作協議》，擬發行股份或支付現金的方式購買恒大地產100%股權，凱隆置業將成為公司控股股東，未來3年業績承諾為888億元，合作協議有效期為7個月。公告顯示，本次交易尚需要雙方董事會、深圳國資委、深圳市政府、商務部、證監會、香港聯交所等多個機構進行多方面批準。

早在2015年末，就有消息稱恒大集團將在2016年遷至深圳后海金融區，且在深圳后海的卓越后海中心租下了20層樓作為辦公地址，其中29個部門或整體或部分搬遷，但該消息當時被恒大方面否認。

然而，這個被否認的消息在近期似乎越來越接近真實。記者在廣州市工商行政管理局官網上查詢到，恒大集團已經將集團公司的注冊地遷入深圳。官網資料顯示，注冊于廣州天河區的恒大地產集團有限公司的主體狀態為“已遷出企業”，核準日期為今年9月12日。與此同時，在全國企業信息系統中，恒大地產集團有限公司的注冊地址已經變更為深圳市前海深港合作區前灣一路1號A棟201室。

而在今年8月，恒大以91.1億元買入萬科A股股份，持股比例約達2%，其中部分資金或出自恒大集團董事局主席許家印個人賬戶。

恒大在深圳的這一系列舉動引起了市場的紛紛揣測，無論是合作對象還是辦公地址，似乎都瞄準了深圳這塊“風水寶地”，但深深房、深投控、恒大地產和凱隆置業四方簽署的重組合作協議具有排他性，在協議簽署的七個月內，倘各方未能簽署正式協議或未能延長本合作協議，合作協議將自動終止。因此，恒大地產在深圳的大動作是否能最終落地，還得拭目以待。

業內觀察：總部遷至深圳是大概率事件

據記者了解，自2009年以來，恒大集團逐漸轉向一二線城市，其中就包括深圳。公開資料顯示，2011年1月15日，恒大以16.64億元收購深圳市建設（集團）有限公司71%的股權，恒大地產集團（深圳）有限公司正式成立。五年過去，深圳已經成為恒大最為重要的城市之一。許家印在今年初的業績會公開表示，在深圳，恒大有20個項目，土地儲備接近1200萬平方米。

在尺度地產董事長李才旺看來，恒大地產總部未來遷至深圳是大概率事件。“像TCL總部雖然在惠州，但行政總部已經在深圳了，雅居樂和碧桂園的區域公司也都在深圳，他們遷入深圳的路徑基本相似。”李才旺認為，整體軟裝寶億萊家居飾品，恒大地產在未來三五年后應該也會遷至深圳。

恒大地產為何選擇房地產市場競爭激烈的深圳？李才旺認為，恒大主要出于四個方面的考慮：第一，目前全國房地產市場分化已經很明顯，北上深作為房地產三個一線城市的格局已定，體量如此巨大的恒大地產必然會占據一線城市的制高點，而深圳由于經濟結構較好、市場需求巨大，無疑成為房地產市場的一塊“肥豬肉”，因此也吸引了多個巨頭房企進駐。第二，深圳對周邊城市的輻射能力比較強，連接惠州、東莞、中山等多個主要的珠三角城市后，都市圈已經逐步形成，恒大幾年前就在臨深片區拿了不少土地，可見也看好深圳的輻射力。第三，深圳金融市場比較活躍，像恒大這樣資金周轉比較快、資金流比較大的企業，更需要成熟的金融環境來服務其資金需求。第四，深圳目前已進入舊改時代，對開發商的操盤融資能力要求比較高，需要有實力的開發商來支持此輪城市更新，小開發商會在舊改中逐漸被淘汰。

意欲何為：回歸A股意在降低融資成本

恒大地產更改注冊地址至深圳后的第一個動作，寶億萊家居飾品，便是與深深房共謀啟動重組行動，其通過深深房回歸A股的意圖昭然若揭。但選擇深深房這樣一家有著很大體制瓶頸的老牌國企卻讓人有點疑惑。

香港富昌證券首席策略分析師王榮認為，恒大回歸A股的根本目的在于降低融資成本。事實上，寶億萊家居飾品，前些年包括恒大在內的許多國內房地產企業紛紛走向海外上市融資，因為此前人民幣一路升值，用港幣和美元融資的成本較低。但是，去年開始人民幣開始貶值，加上美元有加息的趨勢，這個時候回歸國內融資比海外融資更便宜。據王榮觀察研究，寶億萊家居飾品加盟<寶億萊整體家居軟裝生活館，未來兩三年，人民幣依然會處在下行通道，而中國恒大在港股市場的表現比其他地產股強勁一些，如果不降低融資成本的話，發展將會非常吃力，債務達到一定程度資金鏈就會出現問題。

若中國恒大與深深房合作成功，將成為今年深圳國企改革的一個典型案例。深圳市國資委將今年確定為“全面落實深化國有企業改革的關鍵年”，在多家機構人士看來，地產板塊的整合將是本輪深圳國企改革的重點。“深圳國資體系下的上市房企眾多，其多數主營業務集中在深圳本地，一定程度上又構成同業競爭關系，在國資整合的問題上難度較大。”有券商人士指出，未來深圳國資改革的主要工作之一就是有計劃地將房地產企業的優質資源整合到一些國資運營平臺上，同時退出部分企業的控制權。

中國恒大借殼深深房的模式是否能作為深圳整合地產國企的參考模式？據記者了解，早在2014年，民企中洲集團就控股了深圳老牌國企深長城，軟裝設計家居產業鏈，隨后展開了人事調整、更名、修改公司章程等一系列動作，深長城也更名為“中洲控股”，這與中國恒大與深深房的合作相似。因此，在李才旺看來，既然深圳有先例，這種模式也極有可能成為深圳房地產國企的改革之路。“若合作成功，深深房也面臨更名、人事調整等大換血。”

釋疑

恒大為何選擇“牽手”深深房？

據王榮分析，由于恒大的負債比例很高，需要找個負債比例低的企業，而深深房的負債比例不到四成，這是恒大“聯姻”深深房的其中一個原因。

李才旺也指出，恒大需要一個回歸A股的殼，而深深房本身是地產國企，這比去重組一個跟地產主業不相干的公司更加順利。

此外，據業內人士透露，深深房在深投控旗下并未得到發展資源，一直處于邊緣狀態，相比深振業、深天健這兩大地產國企來說，深深房的人事架構和公司結構都比較簡單，因此恒大與深深房整合更加輕松。