清科報(bào)告:“地產(chǎn)+PE”是未來(lái)最有潛力的投資生態(tài)

　　摘要：日前，清科研究中心發(fā)布的《股權(quán)投資新生態(tài)——私募股權(quán)投資行業(yè)研究報(bào)告》稱，以“地產(chǎn)+”和泛社區(qū)服務(wù)為核心的“地產(chǎn)+PE”生態(tài)模式，將是繼“互聯(lián)網(wǎng)+”投資模式之后最有潛力的股權(quán)投資生態(tài)。

　　日前，清科研究中心在億潤(rùn)投資集團(tuán)（下稱 “億潤(rùn)”）舉辦的投資峰會(huì)上發(fā)布了《股權(quán)投資新生態(tài)——私募股權(quán)投資行業(yè)研究報(bào)告》。報(bào)告顯示，線下行業(yè)憑借自身屬性流量入口優(yōu)勢(shì)，寶億萊家居飾品，蘊(yùn)含了巨大的投資機(jī)會(huì)，以“地產(chǎn)+”和泛社區(qū)服務(wù)為核心的“地產(chǎn)+PE”生態(tài)模式，寶億萊家居飾品，將是繼“互聯(lián)網(wǎng)+”投資模式之后最有潛力的股權(quán)投資生態(tài)。

　　中國(guó)股權(quán)投資市場(chǎng)進(jìn)入“大資本時(shí)代”

　　報(bào)告顯示，目前國(guó)內(nèi)股權(quán)投資機(jī)構(gòu)已超過(guò)1萬(wàn)家，管理資本量總計(jì)超7萬(wàn)億元人民幣，市場(chǎng)活躍度增加的同時(shí)，機(jī)構(gòu)間競(jìng)爭(zhēng)加劇。從市場(chǎng)規(guī)�？�，2016年前三季度股權(quán)投資市場(chǎng)募資總額為8296.91億元，新募基金規(guī)模同比增長(zhǎng)29.5%；新募基金1266支，新募基金數(shù)量同比下降49.5%。此外，2016年前三季度股權(quán)投資市場(chǎng)投資總額為5562.65億元，投資案例規(guī)模同比增長(zhǎng)30.6%。

　　從創(chuàng)業(yè)投資的主體來(lái)看，本土公司創(chuàng)業(yè)投資已成為中堅(jiān)力量。隨著大公司，尤其是上市公司實(shí)力不斷增強(qiáng)，面對(duì)獨(dú)立創(chuàng)業(yè)投資機(jī)構(gòu)成功退出高額收益的誘惑，眾多大公司開(kāi)始涉足創(chuàng)業(yè)投資領(lǐng)域，國(guó)內(nèi)公司的創(chuàng)業(yè)投資活動(dòng)也開(kāi)始由間接投資方式向直接投資方式轉(zhuǎn)變。種種跡象表明，寶億萊家居飾品加盟<寶億萊整體家居軟裝生活館，中國(guó)股權(quán)投資市場(chǎng)已正式邁入“大資本時(shí)代”。

　　聚焦垂直細(xì)分行業(yè)是股權(quán)投資的方向

　　報(bào)告指出，由于天使及早期基金過(guò)剩，早期投資占據(jù)股權(quán)投資的大部分市場(chǎng)，而基金之間缺乏差異性，對(duì)項(xiàng)目的追求日趨“瘋狂”，超高估值溢價(jià)已成常態(tài)。在國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)升級(jí)和第三產(chǎn)業(yè)迅速發(fā)展的背景下，產(chǎn)業(yè)發(fā)展與股權(quán)投資將深度融合，構(gòu)建“產(chǎn)業(yè)+資本”的投資生態(tài)將是必然趨勢(shì)。

　　清科研究中心咨詢高級(jí)總監(jiān)張?zhí)m指出，在“雙創(chuàng)”、“消費(fèi)升級(jí)”、“分享經(jīng)濟(jì)”等概念的影響下，新興領(lǐng)域創(chuàng)業(yè)機(jī)構(gòu)越來(lái)越多，融資需求愈盛，尚有廣闊的投資空間，圍繞“消費(fèi)升級(jí)”、“金融創(chuàng)新”、“醫(yī)療健康”等“未來(lái)行業(yè)”將成為投資新藍(lán)海。VC/PE基金對(duì)于互聯(lián)網(wǎng)、IT、金融、生物醫(yī)療及高端制造等新興行業(yè)的熱衷，有助于經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)方式轉(zhuǎn)變和產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)升級(jí)。

　　從市場(chǎng)經(jīng)驗(yàn)來(lái)看，只聚焦一至兩個(gè)行業(yè)方向、有所為有所不為的基金，除能夠獲得顯著且可持續(xù)的投資回報(bào)外，對(duì)于積攢團(tuán)隊(duì)的核心競(jìng)爭(zhēng)力和專業(yè)經(jīng)驗(yàn)亦有很大幫助。把焦點(diǎn)集中在垂直細(xì)分行業(yè)，將成為今后PE/VC投資在激烈競(jìng)爭(zhēng)中突圍的重要策略。

　　億潤(rùn)推“地產(chǎn)+PE”投資基金

　　近年來(lái)，借助互聯(lián)網(wǎng)空間平臺(tái)和互聯(lián)網(wǎng)生態(tài)依靠流量紅利為入口，BAT等互聯(lián)網(wǎng)巨頭均以股權(quán)投資方式，依靠核心產(chǎn)品粘性，向產(chǎn)業(yè)上下游延伸并橫向拓展，形成各自的網(wǎng)狀生態(tài)布局。

　　反觀投資機(jī)構(gòu)，由于線下各行業(yè)的流量入口優(yōu)勢(shì)明顯，因此蘊(yùn)含巨大的投資生態(tài)機(jī)會(huì)，隨著線上與線下的結(jié)合日趨緊密，通過(guò)線上與線下資源的聯(lián)動(dòng)與循環(huán)形成商業(yè)閉環(huán)，是未來(lái)股權(quán)投資機(jī)構(gòu)生態(tài)發(fā)展的有利契機(jī)。

　　值得注意的是，在“地產(chǎn)+體育”、“地產(chǎn)+醫(yī)療”、“地產(chǎn)+社區(qū)金融”、“地產(chǎn)+文旅”等方向通過(guò)孵化、投資、并購(gòu)落地了多個(gè)項(xiàng)目后，億潤(rùn)正式發(fā)布了國(guó)內(nèi)第一支“地產(chǎn)+PE”投資基金，并成立“地產(chǎn)+”投資生態(tài)聯(lián)盟。

　　報(bào)告顯示，在億潤(rùn)生態(tài)體系內(nèi)，億潤(rùn)通過(guò)“產(chǎn)業(yè)+資本”的方式進(jìn)行資源整合，從而激活產(chǎn)業(yè)間的協(xié)同效應(yīng)�！皯�(zhàn)略+財(cái)務(wù)”的投資原則，寶億萊家居飾品，可為被投資企業(yè)提供豐富的戰(zhàn)略資源與合作機(jī)會(huì)，在增加被投資企業(yè)核心競(jìng)爭(zhēng)力的同時(shí)，還可有效提升其盈利能力與價(jià)值。此外，基于地產(chǎn)行業(yè)廣泛的“地產(chǎn)+產(chǎn)業(yè)”資源，上下游企業(yè)的需求信息和一系列優(yōu)質(zhì)投資機(jī)會(huì)的獲取將變得更為容易。

　　張?zhí)m認(rèn)為，隨著居民社區(qū)化場(chǎng)景屬性不斷增強(qiáng)，傳統(tǒng)的物業(yè)與商業(yè)模式已逐漸難以滿足社區(qū)用戶對(duì)服務(wù)時(shí)效性和用戶體驗(yàn)的高標(biāo)準(zhǔn)要求。而新模式、新消費(fèi)、新服務(wù)的出現(xiàn)，將會(huì)顯著解決社區(qū)用戶復(fù)合型、即時(shí)性需求，有效撬動(dòng)社區(qū)服務(wù)中的巨大市場(chǎng)。億潤(rùn)以“地產(chǎn)+”和泛社區(qū)服務(wù)為核心策略構(gòu)筑的“地產(chǎn)+PE”生態(tài)模式，將是繼“互聯(lián)網(wǎng)+”投資模式之后最有潛力的股權(quán)投資新生態(tài)。